Nitze, Sven
(2009)
Der Prognosebericht nach DRS 15: eine empirische Untersuchung der DAX 30-Unternehmen.
["eprint_fieldopt_thesis_type_diplom-magister" not defined], Universität Oldenburg.
Abstract
Die veröffentlichten Geschäftsberichte der DAX 30 Unternehmen stellen ein Instrument der Informationsbeschaffung für Investoren und potenzielle Kapitalgeber dar. So entscheiden Finanzanalysten auf Basis dieser Publikationen, ob sie den Kauf eines bestimmten Wertpapiers empfehlen können oder nicht. Gerade in schwierigen Zeiten, wie die der Weltwirtschaftskrise sind verlässliche Analysegrundlagen von großer Bedeutung. Durch verschiedene auf Europarecht basierenden Gesetzesreformen, wie zum Beispiel dem Bilanzrechtsreformgesetz aus dem Jahre 2004 oder dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz aus dem aktuellen Jahr, ist deutlich ein Trend zu erkennen: Die verstärkte Ausrichtung der Rechnungslegung an den Informations-bedürfnissen der (internationalen) Investoren und somit zu einer unternehmenswert-orientierten Berichterstattung. Dies beinhaltet nicht nur, dass die nationalen Rechnungslegungsstandards mehr und mehr an die internationalen angeglichen werden, um eine globale Vergleichbarkeit der Berichte zu ermöglichen und so den Ansprüchen der internationalen Kapitalmärkte gerecht werden, sondern auch eine ansteigende Transparenz über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens. Die Vermittlung dieser unternehmenswertorientierten Informationen erfolgt im Rahmen des Lageberichts. Die Wertorientierung richtet sich dabei an die Beseitigung von Informationsassymetrien zwischen Management und den Adressaten, gerade in Bezug auf die erwartete Entwicklung des Unternehmens in der Zukunft durch die wichtigsten Werttreiber. Die Vermittlung dieser prospektiven Informationen findet im Prognose-bericht statt, einem Bestandteil des Lageberichts.
Die Anforderungen an diesen Prognosebericht wurden durch den DRS 15 zur Lage-berichterstattung im Hinblick auf die handelsrechtlichen Bestimmungen konkretisiert. Dieser Standard ist für alle Konzernlageberichte verpflichtend. Doch wie zutreffend ist die Umsetzung der Konkretisierungen dieses nicht-gesetzlichen Standards in der Prognoseberichterstattungspraxis der DAX 30-Unternehmen? Und wie könnte man die Konformität erhöhen, falls diese nicht in ausreichendem Umfang gegeben ist? Ziel dieser Arbeit ist es, dem Leser einen Überblick über die Regelungen des DRS 15 zu dem prospektiven Teil des Lageberichts zu verschaffen, ihre Umsetzung anhand der Prognoseberichte der DAX 30-Unternehmen zu analysieren und basierend auf den Ergebnissen der Untersuchung die Inhalte des DRS 15 zum Prognosebericht kritisch zu würdigen. Die empirische Untersuchung hat dabei nicht die Beurteilung der Prognose-berichtsqualität zum Gegenstand, sondern die Darstellung der Konformität mit den Regelungen und Empfehlungen des DRS 15. Insgesamt werden die letzten drei Berichtsjahre der Unternehmen analysiert um die Prognoseberichterstattung im Zeit-ablauf zu würdigen und eventuelle Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise zu veranschaulichen. Zunächst wird dabei auf den Lagebericht als Ganzes eingegangen und die relevanten Rechnungslegungsnormen und –vorschriften für Konzernlageberichte herausgearbeitet. Dieses Kapitel mündet in einer Darstellung aktueller Erweiterungstendenzen für den Konzernlagebericht.
Im Weiteren werden die Normen und Vorschriften in den Mittelpunkt gerückt, die sich mit dem Prognosebericht im Einzelnen beschäftigen. Anfangs werden die Regelungen des DRS 15 zum Prognosebericht veranschaulicht und im weiteren Verlauf die Grundlagen der Prognosen dargestellt. Nachdem die Grundlagen für die Prognoseberichterstattung erläutert wurden, folgt eine empirische Untersuchung der DAX 30-Unternehmen. Hierbei werden zunächst die Rahmenbedingungen der Analyse abgebildet und darauf folgend die Befunde der Untersuchung dargestellt. Dieses Kapitel schließt mit einer Analyse der Auswirkungen von steigenden Unsicherheiten verursacht durch die Weltwirtschaftskrise auf die Praxis. Als letztes Kapitel und Abschluss dieser Arbeit wird ein Ausblick auf den internationalen Lagebericht gegeben und die Regelungen des DRS 15 zum Prognosebericht vor dem Hintergrund der empirischen Untersuchung der DAX 30-Unternehmen kritisch gewürdigt.
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