Wittl, Anton S. (2020) The impact of asset-hedging on insurance companies. PhD, Universität Oldenburg.

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Abstract

In order to assess the effect of hedging mechanisms in insurance companies – in particular the hedging of equity positions – key parameters of risk and earnings management are observed and analyzed over a medium-term accounting and planning period. This takes into account the regulatory and economic interdependencies between the investment management and the management of the portfolio of insurance risks. Asymmetrical profit distribution mechanisms between policyholders and shareholders, depending on the insurance line, are shown, whereby the analysis of the tails of the profit and loss distribution is of particular interest. This differentiated consideration of the parameters with their respective line-specific interdependencies is achieved by using stochastic modeling with 10,000 capital market scenarios. The simulations and analyses are carried out for both a life insurance model firm and a property/casualty insurance model firm.

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Die Auswirkungen von Asset-Hedging auf Versicherungsunternehmen

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Zur Beurteilung der Wirkung von Hedgingmechanismen bei Versicherungsunternehmen – hier speziell die Absicherung von Aktienpositionen – werden wesentliche Kenngrößen der Risiko- und Ertragssteuerung über eine mittelfristige Rechnungslegungs- und Planungsperiode beobachtet und analysiert. Dies erfolgt unter Einbeziehung der regulatorisch und ökonomisch gegebenen Interdependenzen zwischen dem Kapitalanlagenmanagement und dem versicherungstechnischen Portfoliomanagement. Versicherungsspartenabhängige asymmetrische Gewinnverteilungsmechanismen zwischen Versicherungsnehmern und Aktionären werden aufgezeigt, wobei die Untersuchungen der Ränder der Ergebnisverteilungen von besonderem Interesse sind. Diese differenzierte Betrachtung der Kenngrößen mit ihren jeweils spartenspezifischen Wirkungszusammenhängen erfolgt durch die Verwendung einer stochastischen Modellierung mit 10.000 Kapitalmarktszenarien. Die Simulationen und Analysen werden einerseits an einer Modell-Lebensversicherung und andererseits an einer Modell-Schaden-/Unfallversicherung vorgenommen.

Item Type:	Thesis (PhD)
Uncontrolled Keywords:	Hedging, Versicherung, Bilanzstrukturmanagement
Divisions:	Faculty of Mathematics and Science > Institute for Mathematics (IfM)
Date Deposited:	10 Feb 2021 14:28
Last Modified:	10 Feb 2021 14:29
URI:	https://oops.uni-oldenburg.de/id/eprint/4894
URN:	urn:nbn:de:gbv:715-oops-49755
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